2020年粮油市场展望之小麦篇

延续合理区间 寻觅阶段商机

2019年国内小麦市场给人的总体印象是“不温不火、平淡无奇”，市场贸易机会不多。在供给充足、需求不旺的格局下，麦价虽也出现阶段性波动，但上有“顶”下有“底”，箱体透明、幅度狭窄，稳中走弱的行情基本贯穿全年。产量增加、质量较好、价格偏弱是小麦市场最明显的三个关键词。

2019年由于国家下调最低收购价小麦收购价格及临储小麦拍卖底价，政策性小麦价格重心同比下移，因此导致市场小麦价格低于上年同期水平。

市场监测显示，截至2019年12月末，主产区主要粮油批发市场普通小麦交易均价为2345元/吨，较上年同期下降96元/吨，降幅为3.93%。

2020年是全面建成小康社会收官之年，也是实施乡村振兴战略的关键之年。中央农村工作会议定调2020年农业农村三大工作，“保供给”依然处于第一位。在此背景下，2020年小麦市场又将如何演绎呢？笔者认为，国家对作为口粮的小麦继续实行政策保护，最低收购价格维持稳定，预计2020年小麦市场整体仍然较难出现大的反常表现，价格继续维持在合理区间内运行依然会是大概率事件。虽然市场难以出现大幅度波动，但由于结构性矛盾仍存、季节性特征明显，如何在政策与市场的博弈中把握阶段性市场机会则显得更为必要。

麦市供给宽松格局难以改变

小麦市场供给整体相对充裕。国家统计局数据显示，2019年全国小麦单位面积产量为5.63吨/公顷，比2018年增加214公斤/公顷；总产量13359万吨，比2018年增加215万吨，同比增长1.6%。

国家粮油信息中心预计，2019/2020年度全国小麦新增供应量13710万吨，比上年度增加296万吨；消费量为12350万吨，减少532万吨；供求结余量为1360万吨，增加828万吨。由于小麦年度产量大于需求量，使得其结转库存数量增加。

政策性小麦库存依旧高企。虽然国家一再加大政策性小麦“去库存”“降成本”力度，但在市场需求不旺、降价幅度有限、陈麦与新麦性价比均处于劣势的情况下，“去库存”进程较为缓慢。

初步统计，2019年最低收购价小麦拍卖共举行40次，累计投放12001.8万吨，总成交量为261.45万吨，同比下降615.55万吨；平均成交率2.19%，下降8.77个百分点。据了解，2019年底国家临储小麦库存仍超过9000万吨，高于上年同期1700万吨，库存高企，压力较大。

新季小麦长势基本正常。2019年国内小麦播种面积3.56亿亩，农业农村部表示，2020年力争冬小麦种植面积稳定在3.3亿亩以上，优质专用小麦比例比上年提高2个百分点。当前气候条件利于冬小麦分蘖生长和安全越冬，新季小麦整体长势接近上年、基本正常。业内人士认为，天气若不出现大的意外，2020年小麦产量将会维持稳定。      

需求出现新的增长点仍不易

市场各主体反映，2019年小麦市场的低迷程度较往年偏重，主要原因是供给充足而需求不畅，尤其旺季不旺、淡季更淡的市场特征表现明显。据了解，一年来制粉企业开机率基本维持在较低水平，大型制粉企业开工尚可，中小型企业开工普遍偏低。

国内小麦市场消费：一是口粮消费，二是饲用及工业消费。国家粮油信息中心预计，2019/2020年度国内小麦消费总量为12350万吨，比上年度减少532万吨，减幅4.3%。其中，食用消费为9230万吨，比上年度减少50万吨，减幅0.2%；饲料消费及损耗为1600万吨，比上年度减少200万吨，减幅13.3%；工业消费为920万吨，比上年度减少280万吨，减幅23.3%。饲用及工业消费下滑幅度增加，主要原因是上年小麦质量普遍较好，加之玉米价格回落明显，小麦进入饲用及工业消费困难。由于国内小麦需求相对单一，预计2020年小麦市场需求出现新的增长亮点仍然不易。

优质优价的市场特征将明显

2019年夏收以来，由于主产区小麦质量普遍提升，不同地区之间小麦差价较小，小麦跨区域流通较往年偏少。相对于普麦价格的涨涨跌跌，优质小麦价格整体较为稳定。优麦行情走势不仅逊色于普麦，而且优普小麦之间的差价也降至近年低位。

市场监测显示，截至2019年12月底，河南郑州“郑麦366”优质小麦收购价2440元/吨，山东菏泽“济南17”为2450元/吨，河北石家庄“藁优2018”为2460元/吨。华北地区优质小麦平均价为2485元/吨，同比下降222元/吨；优普小麦价差为103元/吨，同比下降147元/吨。

据市场分析，2019年优麦市场运行轨迹有别于往年，尤其优普小麦差价没有拉开。其原因是优质小麦产量增幅较大，市场供给充足，加之普通小麦品质大幅提升，市场结构性矛盾缓和，优质小麦市场在缺乏政策支撑的背景下，压力较往年偏重。

我国小麦市场整体供需形势相对宽松，多体现于普麦市场，每年仍需进口一定数量的优质小麦来调剂市场供需。虽然近年面粉销售持续低迷，但专用粉市场销售一直较好，企业开工率也较高，说明市场对优质小麦的刚性需求较强。预计2020年小麦市场优质优价的定价法仍将表现明显。

政策对市场的调控将更灵活

2019年，国家政策已由“托市”向“托底”转变，政策对市场价格形成的影响在逐步减弱，以往市场“一托就涨”“一托就灵”的现象已不复存在。

2020年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策，收购价格维持上年水平，并对操作方式实施变革。一方面，限定2020年最低收购价小麦收购   总量为3700万吨。最低收购价小麦收购由过去的敞开收购变为总量限制，政策“托市”向“托底”转变更加明显。另一方面，对限定的收购总量分两批次下达，第一批数量为3330万吨，不分配到省；第二批数量为370万吨，视收购需要具体分配到省。彰显小麦最低收购价政策在实施中更加因时制宜、因地制宜，操作灵活。

近两年，国家多次下调临储小麦、跨省移库小麦及进口小麦的销售底价。据了解，当前可供面粉厂大量使用的最低收购价小麦中，储存时间最长的是2014年产小麦，并且2014年至2018年产最低收购价小麦销售底价相同。

初步统计，目前在国家9000万吨临储小麦库存中，2014年至2016年产小麦仍有4540万吨，由于存储时间较长，质量不高，销售困难。近来新疆小麦实施降价销售效果不错，出于加快“去库存”“降成本”的考虑，预计2020年国家有关部门极有可能在适当时机对存储时间较长的政策性小麦销售底价进行进一步的调整。

新年度小麦进口数量或增加

我国小麦继续呈现净进口格局，价差驱动型进口特征显著。海关数据显示，2019年11月我国进口小麦45万吨，同比增加226.8%；1月至11月累计进口小麦299万吨，同比增加4.4%。

按照以往惯例，我国小麦进口主要来自美国、澳大利亚、加拿大等国。而2019年由于特殊的贸易关系，我国小麦进口开始转向欧盟地区。欧盟官方数据显示，截至2019年12月15日，欧盟28国在7月1日起的2019/2020作物年度已向我国出口了72万吨小麦，预计本年度总量可达100万吨。

国家粮油信息中心预计，2019/2020年度我国小麦进口量为350万吨，比上年度增加81万吨。

进口量出现增长的原因：一是2018/2019年度我国小麦总进口量只有269万吨，面粉企业可使用的配额数量也多于往年同期；二是俄罗斯、哈萨克斯坦均表示有意增加对中国的小麦出口，2019年7月份我国开始进口法国小麦；三是中美两国签署第一阶段经贸协议后，我国或扩大美国小麦进口。

我国小麦市场供需相对宽松，进口小麦主要是为了结构上的品种调剂，虽然预计进口数量有所增加，但仍严格控制在关税配额范围之内，估计对国内市场的影响仍不会大。

阶段性波动中寻觅市场商机

笔者认为，2020年我国将继续深化农产品收储制度改革，“分品种施策、渐进式推进”的大原则不会改变，而作为口粮的小麦最低收购价维持稳定，预计2020年小麦市场整体仍难出现大的反常表现，维持合理区间内运行依然会是大概率事件。

从近年小麦市场运行的普遍规律看，由于小麦生产、收储、消费的季节性特征相对明显，加之结构性供需矛盾仍存，小麦价格的变化多体现于阶段性市场及品种上。一般表现为上半年震荡回落，下半年往往会呈现上行态势；品种上优质小麦行情好于普麦，高质量小麦多受市场青睐。

2019年小麦市场，由于供给充足而需求不旺，加之质量普遍较好，区域和品种差价均未拉开，市场贸易机会不多，但并不等于没有商机。2019年10月份小麦价格的突发上涨就令市场措手不及，一些制粉企业因前期没有备下小麦库存而感到后悔，而有的贸易商则由于持粮待沽、未在价格高点时机出货而沮丧不已。2020年小麦市场在政策与市场的博弈中，如何抓住季节性波动、区域性供需及结构性变化所带来的市场机会仍然非常必要。

来源：粮油市场报

作者：张荣胜

编辑：李偲