今年以来，国家两次累计将2014～2016年产最低收购价小麦销售底价下调110元/吨，这将激发用粮企业的采购热情，政策导向意在加快去库存进程。

　　4月4日，国家粮食交易中心发布通知，从4月18日起对部分政策性小麦销售底价再次进行调整。其中，2014～2016年产最低收购价小麦销售底价调整为2350元/吨，下调60元/吨，两次累计下调110元/吨。

　　政策性小麦销售底价再度下调，对市场的利空影响无疑会进一步加重。原因是拍卖底价下调将直接导致政策性小麦到厂价格下降，受此影响，小麦市场价格也会进一步走弱。

　　时隔3个月，国家小麦拍卖底价再次调整，政策意在加快去库存进程。

　　意在加快去库存进程

　　1月上旬，国家对部分政策性小麦销售底价进行今年首次调整，将2014～2016年产最低收购价小麦销售底价调整为2410元/吨，下调50元/吨。底价下调导致政策性小麦到厂价下降，用粮企业参与拍卖的积极性提高，对国家小麦阶段性去库存的影响效应非常明显。

　　据统计，1月份国家最低收购价小麦成交170.79万吨，平均成交率为27.84%；2月份受春节节日影响，成交量虽有所下滑，但仍在88.96万吨，平均成交率为14.7%，小麦阶段性去库存明显加快。

　　3月份以来，由于小麦市场价不断回落，政策性小麦到厂价与市场价相比优势基本消失，加之各级储备小麦轮换销售随行就市、出库积极，受此冲击，国家政策性小麦拍卖成交再现低迷。3月份政策性小麦仅成交60.09万吨，平均成交率7.33%，较1、2月份分别下降20.51%和7.37%。

　　我国政策小麦库存虽不及玉米、稻谷压力大，但整体库存也处于较高位置。据统计，截至3月底，国家临储小麦剩余库存量为7626万吨，同比增加1554万吨。其中，2014年产小麦1110万吨，2015年产小麦1408万吨，2016年产小麦2722万吨，占临储小麦库存总量的68.71%。

　　近年来，由于政策性小麦销售底价较高，与市场流通的小麦相比不具优势，成交率较低，流动性偏差。本次国家对2014～2016年产政策性小麦销售底价再次下调，将使政策性小麦到厂价进一步下降，从而激发用粮企业的采购热情。

　　值得关注的是，安徽、湖北的不完善粒小麦底价已降至1600元/吨，做饲料原料替代性价比非常高。4月12日，国家开始投放安徽、湖北不完善粒超标小麦，交易情况将不错，不完善粒小麦销售或迎来新的契机。

　　普麦价格将雪上加霜

　　3月份以来，政策性小麦拍卖市场投放充裕，各级储备企业小麦轮换积极、出库增加，而面粉市场逐步进入消费淡季，制粉企业采购心态谨慎，小麦市场供大于需，主产区麦价大多稳中趋弱运行。

　　当前，河北石家庄普通小麦进厂价2550元/吨，山东德州2520元/吨，河南新乡2540元/吨，安徽宿州2520元/吨，各地小麦价格大多较3月初回落40～60元/吨。

　　从主产区各地小麦价格回落幅度看，北方麦区价格下滑幅度较南方麦区明显，主要原因是上年夏收主产区小麦收获质量较好，南北小麦价格基本没有拉开差距。但从整体上看，由于小麦市场流通粮源已经有限，市场行情也基本被政策性小麦拍卖所左右，整体回落幅度也基本在首次拍卖底价下调50元/吨上下波动。

　　市场认为，国家政策性小麦拍卖底价再次下调，对市场的利空影响将进一步加大。尤其手中仍存有小麦的贸易商及各级储备企业，轮换出库将更加积极，市场压力增大将使本就弱势的普通小麦价格雪上加霜，市场走弱速度或进一步加快。

　　不过也有市场人士认为，对于国家继续下调小麦拍卖底价的传言，市场已经酝酿了一段时间，利空已经有所释放。目前传言得到印证，虽然麦价受此影响将继续趋弱运行，但“断崖式”下跌的局面也不会出现。

　　优麦所受影响或不大

　　虽然我国小麦市场供应整体较为充足，但结构不尽合理，主要表现为普通小麦库存量大，供给宽松，而优质小麦量少价高，供给偏紧。

　　据有关市场机构调研预估，近年我国国产优质强筋小麦总量估计在350万～450万吨之间，而市场需求量在600万～800万吨之间，优质小麦的“短板”效应一直较为明显。

　　受收储制度影响，国内小麦市场政策性特征较为明显，这基本上体现于普通小麦，而优质小麦主要靠市场调节。从前期市场看，国家政策性小麦拍卖底价首次下调后，普通小麦价格普遍随之下跌，但优质小麦价格却基本维持稳定。

　　当前，“藁优2018”河北石家庄进厂价为2870元/吨，“济南17”山东菏泽进厂价2890元/吨，“郑麦366”河南郑州进厂价2820元/吨，均与前期持平。优普小麦差价为280～310元/吨，较3月初拉大40～70元/吨。

　　笔者认为，此次政策性小麦销售底价再度下调，对优质麦市场影响估计不大。相反，由于优质麦价格将维持相对稳定，而普通麦受政策底价进一步下调影响，走弱几率增大，后期优普小麦差价或将进一步拉大。

　　中美贸易摩擦影响有限

　　为维护我国在世界贸易组织项下的权利和义务，4月4日国务院关税税则委员会决定对原产于美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税。笔者认为，此增税清单里面虽有其他硬粒小麦和其他小麦及混合麦品种，但对国内小麦市场的影响将有限。

　　由于我国小麦整体供需相对宽松，进口基本为品种调剂所需，每年的进口量虽也处于相对高位，但相对于国内市场庞大的供需数据，所占的比重仍微乎其微。国内小麦市场运行主要受本身基本面约束，相对于国际小麦市场，国内市场虽说不上特立独行，但内外联动效应相对有限。

　　海关数据显示，2月份我国进口小麦6.1697万吨，同比减少73.11%；年初迄今累计进口小麦27.3745万吨，同比减少51.75%。

　　我国小麦进口国的结构进一步优化。如2017年小麦进口429.65万吨，其中从澳大利亚进口189.95万吨，从美国进口155.52万吨，从加拿大进口52.29万吨，从哈萨克斯坦进口30.09万吨，对美麦的进口呈现下降态势。再如，今年2月我国共进口小麦6.17万吨，其中从哈萨克斯坦进口3.9万吨，从加拿大进口1.81万吨，从澳大利亚进口0.43万吨，没有从美国进口小麦。

　　有消息称，3月29日，黑龙江黑河口岸首次进口俄罗斯春小麦，此次进口小麦为81.5吨。可见，我国小麦的进口选择空间及进口渠道在不断优化和拓宽。

　　从全球小麦出口格局看，出口国的地位发生了较大变化。联合国粮农组织(FAO)专家NataliaMerkusheva称，2017/2018年度全球小麦出口国排名与上年相比出现显著变化，俄罗斯成为头号小麦出口国，欧盟保持第二大出口国地位，上年度的头号小麦出口国美国降为第三大出口国，加拿大、澳大利亚和乌克兰分占四、五、六的位置。

来源：粮油市场报

作者：张荣胜

编辑：李偲