随着后期委托加工稻谷拍卖数量的增多，籼米销售价将不断下移，进口大米利润下降将不可避免。国内外大米价差逐步缩小，大米进口动能也将随之下降，进口冲击有望减弱。

　　春节期间国内稻米市场供应充裕，购销清淡，价格波动总体不大。进入3月份后，由于要面临储备稻谷轮换激增、委托加工稻谷开拍、稻谷最低收购价大幅下调后的政策后续效应扩散等利空因素影响，预计稻米市场下行压力将不断增大，大米进口动能也将因内外价差趋减而降低。

　　大米价格重心或下移

　　为了加快政策性稻谷去库存化，国家继续创新稻谷销售办法。根据国家粮食交易中心公告，2月28日开始启动委托加工稻谷（2013年产）竞价交易，其中籼米销售底价为3150元/吨，粳米销售底价也仅3400元/吨，均明显低于市场价格。首批竞价交易的稻谷虽只有4.03万吨，但由于大米拍卖底价较低，当前又处于大米需求较弱的时期，在稻谷最低收购价大幅下调效应尚未充分显现的情况下，将会给市场传递出一个明显的下行信号，引导稻米市场重心不断走低。

　　国内外大米价差趋减

　　继上年我国大米进口创下403万吨的历史纪录后，今年1月份国内大米进出口势头依然保持较高水平。

　　据海关总署统计，1月份我国大米进口36万吨，较去年同期增加46.6%。其中，从越南进口16.2万吨，占当月进口总量的45%；从泰国进口12万吨，占33%；从巴基斯坦进口3.8万吨，占10.5%；从柬埔寨进口3.6万吨，占9.9%。

　　同期，我国大米出口14.1万吨，较去年同期增加52.8%。其中，出口韩国4.35万吨，占当月出口总量的31%；出口科特迪瓦3万吨，占21%；出口土耳其2.34万吨，占16.7%；出口日本1.2万吨，占8.6%。

　　1月份我国大米进口量同比增长较多的主要原因是，当前国内稻米市场仍然维持在高位运行，国内外大米价差仍达400～700元/吨，依旧处于较高水平，刺激国内大米进口。由于2月份国内正处于春节期间，东北粳稻托市收购还在进行，国内稻米处于弱势稳定中，国内外价差仍将保持较高水平，预计大米进口量仍可能较高。3月份以后，随着国内各项政策效应的显现，稻米市场重心下移的可能性增大，与国际大米市场的价差将会缩小，预计大米进口动能将会减弱，进口量同比可能出现下降。

　　同时，委托加工稻谷开拍后，籼米的销售底价只有3150元/吨，与国际大米进口价格基本接轨。国家粮油信息中心监测显示，1月下旬，越南5%破碎率大米FOB价格为445美元/吨，加上运费、保险、关税及港口杂费等成本，到我国南方港口完税价为3328元/吨，已高于籼米销售底价。

　　大米进口或将减少

　　2月份以来，越南大米价格出现下跌，拉大了与国内早籼米的价差。2月24日，越南5%破碎率大米FOB价格为420美元/吨，加上运费、保险、关税及港口杂费等成本，到我国南方港口完税价为3153元/吨。同期，国产早籼米南方销区批发价3760元/吨，二者价差607元/吨，远低于2017年初1000元/吨以上的价差高点，进口利润仍然较高。而委托拍卖的籼米销售底价与进口大米价格基本接近。

　　虽然委托加工稻谷开拍后，短期会出现一定的溢价，但随着后期委托加工稻谷数量的增多，籼米销售价将不断下移，后期进口大米利润下降将不可避免。而2018年早籼稻最低收购价下调至2400元/吨，依此测算，2018年新季早籼米出厂价为3200～3400元/吨，与越南5%破碎率大米的价差将缩小至200元/吨以内。国内外大米价差逐步缩小，大米进口动能也将随之下降，进口冲击有望减弱。

　　短期稻米市场弱势稳定

　　元宵节前后，节日气氛尚未散尽，稻米市场购销仍不活跃，大米市场总体保持弱势稳定。元宵节前北京地区东北大米批发价4940元/吨；上海地区优质江苏粳米批发价4760元/吨，安徽粳米4600元/吨；杭州地区优质江苏粳米批发价4720元/吨，安徽粳米4620元/吨；福州地区优质江苏粳米批发价4700元/吨，东北大米5000元/吨；广州地区普通晚籼米批发价4260元/吨，总体稳定。

　　大米终端市场需求随着学校陆续开学和企业正常上班而逐步恢复，但普通居民的大米需求仍处于清淡中。各地加工企业虽已陆续开工，但开工率仍较低，尚未恢复到正常水平。

　　上周，东北地区典型大米加工企业开机率为15%～20%，比前一周提高5个百分点；湘赣地区典型大米加工企业开工率为20%～25%，提高5～10个百分点。随着开机率提高，原粮购销也将逐渐回暖，但总体以消耗原有库存为主，稻谷采购数量有限。

　　由于当前中晚稻收购进度同比略快，农户新稻库存低于上年同期，加上东北粳稻托市收购尚在进行，短期对稻米市场稳定构成一定支撑。总体而言，这一阶段稻米市场购销清淡，市场主流价格还在形成之中，总体可能保持弱势稳定，但时间预计不会很长，随着储备稻谷大规模出库和粳稻托市收购期结束，稻米市场的这种弱平衡状态可能会很快被打破。

　　市场主体观望心理加重

　　近几年我国稻谷供需逐渐宽松，每年都需要启动托市收购来稳定市场，稻谷“政策市”特征日益显著。托市收购在保障市场稳定和保护农民利益的同时，也导致国内稻谷产量高、进口高和库存高的“三高”现象日益严重。为此，国家加快了稻谷供给侧改革步伐，大幅下调2018年稻谷最低收购价，早籼稻（三等，下同）、中晚籼稻和粳稻最低收购价分别为每百斤120元、126元和130元，比上年分别下调10元、10元和20元。由于托市收购价较上年大幅下调，政策支撑防线大幅后撤，市场预期悲观，加工企业等市场主体担忧心理加重，短期忙于清理库存，入市采购稻谷意愿较弱，即使采购也基本以随用随采为主，不愿增加新库存。虽然春节因素导致近期稻米市场购销基本停滞，但去年春节期间粳稻收购量为13万吨，而今年只有区区2万吨，说明今年市场买气极弱。随着2月底托市收购结束，在政策支撑下移、大米需求减弱、市场主体观望心理浓厚等因素作用下，预计稻米市场重心下移将不可避免。

　　市场供应压力有增无减

　　2017年产中晚稻收购进度同比较快，当前新稻供应压力从存量上看相对弱于上年同期，但在稻谷最低收购价大幅下调后，部分农户出售意愿再度增强，中晚籼稻收购进度慢于上年同期。截至2月20日，江西等南方主产区累计收购中晚籼稻3264万吨，同比减少234万吨，仍有六成左右还在农户手中，销售压力总体仍较大。

　　与此同时，新一轮的储备稻谷轮出即将全面展开，后期陈稻供应压力将有增无减。尤其是今年春节较上年偏晚，元宵未到就将进入3月，导致储备稻谷集中轮出时间晚于上年，各地储备稻谷出库可能会显得更为集中，短期对稻米市场的影响预计也将大于上年。而后面还有数量庞大的政策性稻谷等待拍卖。在国家大力化解政策性稻谷库存的重压下，在市场主体入市心理普遍谨慎的情况下，市场下行压力可想而知。

来源：粮油市场报

作者：郑红明

编辑：李偲