摘要：6月国内市场主体关注点转向新麦收购，农户惜售及价高制约主产区小麦收购进度，新麦价格重心整体上移，国家临储麦成交量环比明显下降；美麦期价则在供给充裕、出口竞争激烈等因素施压下，呈现明显下跌态势。

一、鄂皖苏启动小麦托市收购 6月新麦价格重心上移

6月国内主产区新麦收购成为市场关注的焦点，因新麦市场收购价持续低于托市收购价，自6月9日起在湖北省、6月10日起在安徽省、6月12日起在江苏省内符合条件的相关地区启动2020年小麦托市收购执行预案。主产区持粮主体惜售、储备粮阶段性轮入及鄂苏皖相继启动小麦托市收购提振新麦收购价，麦价重心呈现上移态势，新麦收购价格呈现“北高南低”格局。据统计，截至6月15日，国内主产区小麦累计收购数量1055.2万吨，同比增加29.4万吨；从国内主产区新麦5日收购增量来看，其中6月6日-10日新增收购量326.1万吨，6月11日-15日新增收购量389.2万吨。6月23日广东省粮油储运公司委托采购2020年产红麦3800吨，全部成交，底价2450元/吨（价格类型：围包散储、散装，仓库堆好交货），成交价2430元/吨。6月24日浙江青田县粮食收储有限公司委托采购2020年山东产硬质白小麦1350吨，底价2560元/吨（价格类型：散装，仓库门口车板交货），成交价2522元/吨。

二、陈小麦市场需求持续萎缩 6月国家临储麦成交量环比大降

因面粉加工企业开工率处于低位加之新麦不断挤占陈小麦市场需求，6月国内陈麦市场购销较为低迷，国家临储麦成交量环比大幅下降。自6月中旬，国家临储小麦周度投放量由之前的300-400万吨水平调整为100万吨水平。据统计，6月国家临储小麦累计投放数量808.7303万吨，实际成交量7.7971万吨，平均成交率0.96%，周度成交均价2316-2347元/吨；相比之下，5月国家临储小麦累计投放数量1603.3606万吨，实际成交数量117.5179万吨，平均成交率7.33%，周度成交均价2343-2355元/吨。6月从国家临储小麦主要区域成交情况来看，江苏地区累计投放量124.3596万吨，实际成交量1.3788万吨，周度成交均价2344-2348元/吨；安徽地区累计投放量203.5657万吨，实际成交量1.0932万吨，周度成交均价2316-2330元/吨；河南地区累计投放量277.1836万吨，实际成交量2.3536万吨，周度成交均价2330-2333元/吨；河北地区累计投放量43.572万吨，实际成交量1.7905万吨，周度成交均价2344-2370元/吨；湖北地区累计投放量88.266万吨，全部流拍；山东地区累计投放量71.7834万吨，实际成交量1.181万吨，周度成交均价2343-2346元/吨。据统计，截至6月底，国家临储小麦剩余库存数量8715万吨，同比增加1590万吨；其中江苏地区1611万吨，同比增加252万吨；安徽地区1973万吨，同比增加384万吨；河南地区3970万吨，同比增加650万吨；苏皖豫国家临储小麦剩余库存量占全国比例达86.7%。

三、6月美麦期价明显下跌 国内小麦进口量同比大幅增加

美国农业部6月全球小麦供需报告预计，全球2020/21年度小麦期末库存预估为3.1609亿吨，5月预估为3.1012亿吨；其中美国2020/21年度小麦产量预估为18.77亿蒲式耳，5月预估为18.66亿蒲式耳，美国2020/21年度小麦期初库存预估为9.83亿蒲式耳，5月预估为9.78亿蒲式耳；澳大利亚2020/21年度小麦产量预估为2600万吨，5月预估为2400万吨。因澳大利亚和中国的产量前景改善，抵消欧盟小麦的下调幅度，总部设在伦敦的国际谷物理事会（IGC）发布的月报将全球小麦产量预测调高200万吨，达到7.68亿吨，高于上年的7.62亿吨。欧盟委员会大幅减少2020/21年度欧盟普通小麦产量预测，将预期产量从一个月前估计的1.215亿吨调低至1.172亿吨；将2020/21年度（始于7月1日）欧盟27国的普通小麦出口量预测值调低到2500万吨，低于早先预期的2650万吨，低于2019/20年度的3400万吨。乌克兰一家气象机构预测，乌克兰2019/20年度的小麦产量可能降低到9亿蒲式耳，因自秋季以来的天气炎热干燥；如果预测成为现实，将会比上年减少13%。法国农业咨询机构Agritel称，预计今年俄罗斯小麦产量为7750万吨，较上年增加4%，为纪录第二高位。知名农业咨询机构IKAR上修俄罗斯2020/21年度小麦出口预估200万吨，至3700万吨。截至6月26日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦9月合约期价报收于475.75美分/蒲式耳，较6月初的518.5美分/蒲式耳，下跌42.75美分/蒲式耳，跌幅8.24%。中国海关总署最新公布的数据显示，5月国内进口小麦数量81万吨，同比增加291.5%；1-5月累计进口小麦数量244万吨，同比增加67.8%。美国农业部6月全球小麦供需报告预计，中国2020/21年度小麦进口预估为600万吨，5月预估为600万吨。

四、市场主体购销博弈激烈 关注7月主产区小麦托市收购力度

美国农业部6月全球小麦供需报告预计2020/21年度中国小麦产量为1.36亿吨，5月预估为1.35亿吨。国际谷物理事会（IGC）预计中国小麦产量为1.35亿吨，略高于此前预测的1.34亿吨和上年的1.336亿吨。国内主产区持粮主体惜售加之新麦市场价格高位运行制约托市启动范围以及收购进度。持粮主体小麦销售心理价格预期较高与粮食贸易商下游竞争激烈订单价格不高使得市场购销呈现拉锯态势，麦市贸易难度较大。预计短期内国内主产区麦价或将围绕托市收购价呈现震荡态势，持粮主体小麦销售力度与用粮主体采购节奏之间的博弈将很大程度上影响麦价涨跌，价格波动空间有限。建议后期密切关注主产区新麦收购进度以及市场主体购销心理之间的博弈情况。