由于当前稻谷供应压力不减反增，且增加幅度不小，受此影响，预计短期稻米市场供应压力难以化解，加上外围小麦、玉米持续走弱，对稻米需求的替代增加，预计市场将继续弱势运行。

稻谷产量小幅下降

总体继续供大于求

上周，我国稻谷产量公布，虽然稻谷单产增加，但由于种植面积下降，今年稻谷总产量仍出现小幅下降。今年我国稻谷总产量为20660万吨，比上年减少189万吨，下降0.9%，是2014年以来的最低水平，但较2021年的历史最高产量仅减少625万吨，减幅约3%，连续13年稳定在2亿吨上方。其中，中晚稻产量为17826.5万吨，比上年减少210.5万吨。

稻谷产量小幅下降，但由于大米需求也在下降，因此，我国稻谷供大于求的基本面并没有改变。国家粮油信息中心预计，2023/2024年度国内稻谷食用消费量为15800万吨，饲用、种用和工业用稻谷消费4421万吨，国内稻谷总消费量为20221万吨，同比下降171万吨。测算当年国内稻谷产大于需439万吨，比上年减少18万吨。

大米进口同比大降

进口仍然多于出口

国际大米价格自7月下旬快速上涨以来，与我国大米的价差不断扩大，持续处于近十几年来的高位。12月15日，广东早籼米批发价4270元/吨；泰国大米（5%破碎率）到港完税理论成本5146元/吨，国内外价差-876元/吨；越南大米到港完税理论成本5295元/吨，价差-1025元/吨；巴基斯坦大米到港完税理论成本4795元/吨，价差-525元/吨。

由于国际大米与我国大米的价差不断扩大，我国大米进口成本大幅增加，加上印度禁止白米和碎米出口，我国大米进口持续下降，并长期维持在较低水平。据海关统计，2023年11月我国进口大米13万吨，周环比增加1万吨，增幅8.3%；同比大降20万吨，降幅60.2%。1月至11月我国进口大米240万吨，同比大减337万吨，降幅58.4%。

虽然国际大米价格高企，我国大米出口竞争优势有所提升，但国内大米出口并未有明显提升。11月份我国出口大米17万吨，月环比增加1万吨，增幅6.3%；同比减少6.7万吨，降幅28.3%。1月至11月我国出口大米141万吨，同比减少63万吨，降幅30.9%。

虽然我国大米进口大幅下降，但仍高于同期的出口量。1月至11月我国大米净进口99万吨，与上年同期净进口374万吨相比，大减275万吨。今年大米进口大幅减少，主要是碎米进口大幅下降，精米下降幅度并不大。而碎米主要用作饲料，少部分作为食品原料，对口粮大米市场影响不大。1月至10月我国进口碎米74.9万吨，同比减少256.7万吨；进口精米149.7万吨，同比减少55.1万吨（折合稻谷约80万吨）。

由于印度大米出口限制措施短期仍难放松，预计后期国际米价仍将维持高位震荡态势，我国大米进口成本短期难以降低，预计大米进口仍将保持低迷。按照当前国际大米市场形势，结合前期进口情况，预计全年大米进口约260万吨，出口160万吨，净进口在100万吨左右，其中精米进口同比减少约70万吨，折合稻谷100万吨。

稻谷销售同比大增

托市收购同比大减

今年稻米市场前期走势较强，尤其是南方稻谷价格远高于最低收购价，因此，今年最低收购价稻谷销售同比大幅增加。截至9月底（后期最低收购价稻谷没有投放），2023年我国共举办最低收购价稻谷竞价交易会27场次，实际成交341万吨，比去年同期增加276万吨，增长4.25倍。其中，早籼稻成交18万吨，中晚籼稻成交158万吨，粳稻成交165万吨。

由于今年稻米市场前期走势较强，最低收购价稻谷收购量同比大幅下降。截至2022年12月15日，主产区各类粮食企业累计收购中晚籼稻2174万吨，其中最低收购价收购151万吨；主产区累计收购粳稻2264万吨，其中最低收购价收购523万吨。上年最低收购价稻谷合计收购674万吨。而今年12月6日才在黑龙江佳木斯启动2023年稻谷最低收购价执行预案，启动范围大幅减少，启动时间也明显偏晚。截至2023年12月12日，最低收购价稻谷累计收购5690吨。至12月15日最低收购价稻谷收购量预计同比减少670多万吨。

从最低收购价稻谷的购销情况看，截至12月15日，今年最低收购价稻谷净投放340万吨左右，而上年同期为净收购609万吨。因此，今年最低收购价稻谷净投放比上年增加949万吨。

供应压力不减反增

稻米市场难免下行

虽然今年稻谷产量小幅减产，大米进口大幅减少，但通过分析可以看出，今年稻米市场供应压力同比不但没有下降，反而有所增加。

从稻谷供需情况看，今年国内稻谷产大于需439万吨，大米净进口99万吨（折合稻谷141万吨），预计稻谷供大于需580万吨。

与上年供需状况相比，稻谷供应压力有所增加。今年稻谷市场供大于需的数量比上年减少18万吨，精米进口量折合稻谷同比减少100万吨，测算最低收购价稻谷净投放量比上年增加949万吨。测算目前稻谷市场流通水平比上年要高出800多万吨。

由于今年粳稻收购进度同比大幅放缓，特别是最低收购价粳稻收购量同比大减500多万吨，比中晚稻减产的数量210万吨明显要高得多，预计当前农户及企业的稻谷库存同比均偏高。如果后期最低收购价稻谷收购不大幅增加，粳稻压力仍将较大。中晚籼稻市场收购同比略增，但产量也较上年有所增加，加上今年没有启动预案，市场流通粮源同比将增加150多万吨。因此，农户及企业的中晚籼稻库存较上年同期将有所增加，但供应压力可能略低于粳稻。

国际米价持续高位

国内市场影响有限

目前厄尔尼诺现象仍在发展。美国全国海洋大气管理局（NOAA）气候预测中心（CPC）上周四表示，此次厄尔尼诺现象强度可能达到历史性高位，跻身1950年以来最强厄尔尼诺的前五名之列。今年的厄尔尼诺有75%的可能性将持续到2024年5月份。由于厄尔尼诺现象持续时间将较长，全球对大米主产国的担忧心理增强，加上印度暂时没有放松大米出口的迹象，预计短期国际大米供应仍将偏紧，价格也将维持高位运行。

上周，越南5%破碎率白米报价655～660美元/吨，周环比下跌5美元/吨，仍位于15年来最高水平附近，由于越南大米价格较高，而国内供应紧张，交易低迷；印度5%破碎率蒸谷米价格为499～506美元/吨，周环比略有上涨，上涨的主要原因是出口需求改善和市场对稻米产量的担忧；泰国5%破碎率大米价格为634美元/吨，周环比上涨3美元/吨，短期仍有向上动力；巴基斯坦5%破碎率白米报价595美元/吨，周环比下跌5美元/吨，由于巴基斯坦白米价格相对较低，加上印度禁止出口白米，刺激巴基斯坦大米需求增加，今年该国新米丰收，大米产量预计达900万吨，较上年增加62%，后期出口潜力较大。

虽然国际大米市场价格维持高位，但上涨动力明显弱于前期。而印度大米恢复出口的不确定性，导致国际大米走势缺失方向，对国内稻米市场的影响也在减弱。