国储自10月21日发出收购新豆公示后，东北大豆产区仅经历短暂三天的“停战”，“抢豆潮”再度开启，区域间此起彼伏，竞相追涨，以致国储轮换豆收购陷入“窘境”。

往年此时，国储大豆收购价格就是产区豆市的“风向标”，而如今，贸易商情绪完全失控，今天低价的区域明天便成为高价区，昨天的高价区有可能仅回落半天，下午价格便再度超越外围，惜售情绪继续增强。

关内豆价冲高的区域和部分劣变的豆源价格小幅回调，但优质豆出现“涨也难，跌也难”的趋势。因售粮高峰已经错过，许多豆农在秋种结束后陆续返城务工，各地收购量日渐下降，市场少进慢补。

因东北产区大豆比往年推迟25天上市，在此之前，关内豆被市场大量吞吐，且长江流域豆区出现大量霉变，可供食用的优质豆源比预期大幅减少，加上东北豆过高的价格支撑，后市行情仍然存在稳中向好的迹象。

国储高拍低收

贸易抢购重启

10月15日，东北新季大豆收获和收购同步启动，当时国储轮换大豆拍卖价格竟高于新豆收购价近400元/吨，导致贸易商新豆收购价格迅速上涨。直至10月21日，国储收新公告发布，除内蒙古三等大豆按4300元/吨执行收购外，黑龙江和吉林同等标准按4400元/吨收购。

而此时，产区贸易商毛粮收购价已高达4800～4900元/吨，“领头雁”甚至高于5000元/吨收购。

国储收新价格出台后，产区抢豆现象很快“刹车”，许多冲高的贸易主体“止步回头”。但仅过了三天，10月25日各地重启高价抢收现象，豆农惜售情绪再度激活。与此同时，期货市场更加活跃，远月合约最高接近5200元/吨，因其明显高于现货主流价格，周五晚间收盘价回归5080元/吨。

期货的强劲表现，对现货市场拉动效应明显。至上周末，产区毛粮收购价再次进入4800～4900元/吨，终端市场快速入市收购，主营东北豆的销区经营商已有一定量入仓，或多或少缓解了一定需求“饥渴”。

截至上周末，产区大豆主流装车报价为5000～5160元/吨，分离的大粒型商品豆和优质高蛋白品种装车报价5200～5360元/吨。产区价格冲高到这种程度，销区市场经营商已感觉到没有明显的销售利润，开始改变策略，以销定购、循环补库。

产区贸易商拉升价格，助推豆农惜售情绪，国储轮换收购面临窘境，目前贸易商追涨激情有所下降，大多选择“按兵不动”；但许多大型企业即将进入缺豆状态，这类主体很快将介入新豆收购，其价格或接近现行行情。随着收购主体增加，短期内东北产区大豆行情将出现“涨跌两难”局面。

关内收购锐减

优质优价或现

短期内关内各产区大豆价格再涨有一定难度，因之前库存豆源水分偏高，许多商户开始晾晒大豆，感观和品质明显下降，劣变豆源入市价格会明显低于现收大豆报价。

在江苏南通、泰州、扬州、盐城、大丰、东台、淮安产区，不同品种的大豆有不同的价格表现，但均超过历史纪录，“杂花豆”价格最低，装车价多在6360～6400元/吨；“黑脐王”“翠扇”“腐豆”类多在6400～6600元/吨，纯度较好的“大乳白”价格高达6900～7000元/吨。因上述产区价格太高，掺混外地豆源现象较多。北部徐州市“杂花豆”装车价多在5900～5960元/吨之间，其质量和价格比较合理。

河南、安徽优质商品豆装车报价差距较小，多在5800～5960元/吨。但两大主产区在前期抢收时，有较多不分干湿入仓的豆源，目前已出现劣变，因晾晒条件偏差，劣变升级可能性较大。

因此，未来产区有用这类豆源掺混的迹象，但南下运输费率比山东、河北低很多，市场优质优价将得以体现。

前期山东、河北豆区的种子经营主体和河南、安徽部分经营商入市较多，由于价格涨幅较大，超越了河南、安徽主流价格，运输费率偏高取代了质量优势，价格最高冲至6100元/吨，近日收购网点价格明显回调。目前，山东南部的济宁周边大豆主流装车价为5900～5960元/吨，北部的东营、德州和河北主产区主流装车价5700～5800元/吨，已进入理性区间，市场接受度适中。

关内各地售豆高峰逐渐消退，收购量明显减少。近期，市场补库也陆续减少，对质量要求将越来越高，优劣豆源的价差将日益扩大。

期货见好就收

现货适时出手

销区市场经营商近期对东北豆进行补给后，对产区大豆现行价格已产生“恐高”情绪，之前有大量增加库存的意向，现在已明显冷淡，由集中采购变成零散补货。国储“出价”后，虽收不到豆源，但保持冷静，令贸易商感到纠结。至上周末，产区大部分地区出现雨雪天气，收购短暂停歇，贸易商高价抢豆潮也似乎出现降温。

东北产区的情形大多归结为豆农严重惜售所致，事实上并非如此，豆农“地头价”在4700～4900元/吨获利明显，符合或超出其心理预期。

暂时持豆惜售不是因为低价，是因为行情涨速较快且不稳定，大部分豆农是怕卖亏了才出现惜售，一旦价格稳定或波动幅度收窄，农户售豆积极性会有所提高。

由于东北产区大豆价格涨幅较大，许多欲赌市的大型收购主体，认为现行价格有一定风险，已不敢贸然参与收购；而小型“跨行业”囤货商明显多于往年，这类群体大多是受上半年暴利获得者的影响，临时产生囤豆意愿。

10月底大豆期货价格大幅上行，拉动现货快速跟涨，大的投资商有借机炒作的倾向，肆意高估远月期货行情，其目的是误导现货市场跟随期货变化，从而大赚一把。建议现货经营主体在观察期货行情变化时保持冷静，因期货投资商“见利就收”，而现货经营商很难跟随抛出。

11月中上旬，东北和关内产区大豆行情均将呈现稳中趋强态势，建议高库存贸易商在此期间适当放粮，降低库存，产生利润后等待时机循环增补库存。