我国决定自4月18日起，对原产于美国的进口高粱采取临时反倾销措施。根据裁定，进口经营者在进口原产于美国的进口高粱时，应依据裁定所确定的各公司保证金比率（178.6%）向中华人民共和国海关提供相应的保证金。反倾销政策的落地，对玉米等原料价格影响如何，下游企业如何应对？

　　提高保证金影响进口成本

　　无保证金时，5月船期美国高粱进口到中国的完税成本在1741元/吨左右，有保证金后进口成本大幅增加至4762元/吨左右，成本上升3021元/吨。成本大幅增加，将带动高粱价格大幅提高，高粱需求下降，企业很可能将需求转移至玉米等其他能量原料。

　　高粱到货减少限制玉米跌幅

　　2013年我国进口高粱不到110万吨，玉米临储收购后，玉米价不断提高，饲料企业为降低成本，转而以高粱替代玉米。自2014年起，我国高粱进口大幅增加，并在2015年达到1058万吨。其中美国高粱进口比例最大，反倾销后，对我国高粱的进口影响较大。2018年我国与美国签订的高粱合同达480万吨左右，1～3月到货约210万吨，3月份后仍有约270万吨合同需要执行。

　　据了解，反倾销后，高粱没有装船的，选择洗船概率大；已装船没有到货的，选择转港概率大；已到港的，将提高销售价格。预计影响100万～150万吨高粱不能正常到货，下游企业将增加玉米需求，拍卖形成的玉米宽松格局将发生改变，玉米下跌空间受限。

　　反倾销或导致植物蛋白价涨

　　4月17日，高粱反倾销政策一出，豆粕期货1809合约价格迅速上涨，截至收盘上涨63点；豆粕现货多停止成交，或立即上涨30～50元/吨。高粱反倾销措施落地，或导致中美贸易摩擦加剧，市场担心可能会影响后期大豆的进口。

　　当前我国进口美国大豆的比例高达34%，如果对大豆加征高额关税，大豆进口成本将增加，进口数量或下降，进而导致国内豆粕供应下降、价格走强。

　　如果豆粕价格大幅上涨，饲料企业很可能会减少豆粕的用量，转而增加其他杂粕用量，如菜粕、棉粕、花生粕、DDGS等。需求的增加也将推动杂粕原料价格的上涨，最终导致整体植物蛋白价格上涨。

　　面对现状，下游企业咋应对

　　玉米方面：高粱反倾销措施将导致高粱进口量下降，有利于玉米需求增加，玉米价格下跌幅度有限，建议下游企业提高玉米远期合同采购，近期玉米受临储拍卖影响、价格下跌，可以现货采购、逐步扩大库存，若库容有限，可以参考采购基差合同先锁定货权，1809合约在1700～1730点区间部分点价，以防上涨风险。

　　植物蛋白方面：提高粕类库存，基差合同参考豆粕1809合约3200点附近部分点价，以防上涨风险。杂粕可提前采购7～9月远期合同，以防豆粕供应减少。