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小麦销售底价下调“有人欢喜有人忧”

2018-01-19 16:27:54 来源:粮油市场报 作者:张荣胜 编辑:李偲

  国家政策性小麦销售底价下调,将对市场产生一定利空影响。笔者认为,本次销售底价下调虽与之前最低收购价下调幅度接近,但其对市场的影响要比托市价下调大得多,也直接得多,因为销售底价下调必然导致最低收购价小麦到厂价下降。政策影响对市场利空氛围的加重,或使小麦市场“拐点”预期在时间上发生前移。

  卖方遭“泼水”买方“偷着乐”

  对于政策性小麦销售底价下调,不同市场主体反应不一,有人欢喜有人忧。对当前仍持有小麦库存的粮库、贸易商而言,本次政策性小麦销售底价下调,无疑是当头泼了一盆冷水。由于担心麦价会进一步下滑,出售愿望强烈,有的还会因未在前期市场价格高点出库小麦而感到后悔。

  相反,制粉企业或会“偷着乐”。受产能过剩、竞争激烈的制约,国内麦粉市场“麦强面弱”表现明显,由于小麦价格一直高企,而面粉价格又难以“水涨船高”,企业“两头受挤”,运营困难。

  而政策性小麦销售价格下调,无疑将使市场底部重心下移,一定程度上减轻生产厂家小麦采购的成本压力,制粉企业或将成为最直接受益者。

  普麦价格高点回调几率加大

  进入新年以来,由于国家政策性小麦不断流入市场,加之部分贸易商、粮库节前出货增加,主产区小麦市场供给相对充裕,各地小麦价格上涨虽显乏力,但整体也维持高位平稳。随着国家政策性小麦销售底价下调,近日部分地区小麦价格高点回调的迹象开始暂露端倪,尤其华北地区小麦价格回调较南方麦区相对明显。

  当前,新产普麦到厂价:河北邯郸地区容重790g/l、水分12.5%为1.305元/斤,沧州地区容重780g/l、水分13%为1.29元/斤;山东枣庄地区容重780g/l、水分13%为1.30元/斤,济宁地区容重770g/l、水分13%为1.29~1.30元/斤;河南新乡地区容重780g/l、水分13%为1.30元/斤,周口地区容重770g/l、水分13%为1.285元/斤。上述部分地区小麦价格较前期回落0.005~0.015元/斤。江苏徐州地区容重770g/l、水分13%为1.27~1.28元/斤,安徽砀山地区为1.28元/斤,均与前期持平。由于苏皖两地受到降雪影响,物流受阻,当地面粉企业为保证进货量,暂未调整小麦价格。

  据市场反映,政策性小麦拍卖底价调整后,市场购销主体心理发生变化。制粉企业观望心态增强,采购市场粮源的意愿有所下降;而贸易商则由于担心小麦价格进一步下跌,出库积极性不断提高。

  依笔者之见,拍卖底价下调将使政策性小麦到厂价相应下降,对市场小麦价格的支撑力度将减弱。以调整后的小麦销售底价为基础,加上出库费30元/吨左右,贴水40元/吨左右,运费40元/吨左右,政策性小麦到厂成本在2530元/吨左右,与市场小麦相比,价格优势渐显。考虑到上年小麦质量较好,尽管市场小麦价格仍将高于政策性小麦到厂价,但其差价也不会大。以此作比较,估计后期市场普通小麦价格仍会有一定回落空间。

  优麦所受影响将会小于普麦

  我国小麦市场虽然供应整体较为充足,但供应结构不尽合理。主要表现为普通小麦库存量大,供给宽松,而优质小麦量少价高,供给偏紧。

  据有关市场机构调研预估,近年来我国国产优质强筋小麦总量估计在350万~450万吨,而市场需求量在600万~800万吨,优质小麦的“短板”效应一直较为明显。由于国内优质小麦产不足需,市场需求仍基本靠进口小麦来弥补。

  据制粉企业反映,近年来消费者对面粉的需求基本已由“吃饱”向“吃好”转变,市场普通粉销售份额不断缩减,而专用粉所占比重却不断增加,专用粉生产厂家开工率较高。初步统计,近3年制粉企业整体开工率基本在30%~55%之间,而专用粉生产企业开工率则在60%以上,个别大型企业开机率达到80%左右,远远高于社会平均开工率不到50%的水平。

  从当前市场看,政策性小麦销售底价下调后,主产区部分地区普通小麦价格有所下调,但优质小麦价格仍基本维持稳定。当前“藁优2018”河北石家庄地区进厂价为2870元/吨,“济南17”山东菏泽地区进厂价为2890元/吨,“郑麦366”河南郑州地区进厂价为2870元/吨,均与前期持平。

  市场认为,由于优质小麦价格将维持相对稳定,而普通小麦受政策底价下调影响,回落几率增加,后期优普小麦差价或将进一步拉大。

  政策“去库存”进程将会加快

  近年来,由于我国小麦连续增产,国家对最低收购价小麦收购力度强劲,加之市场小麦需求呈现递减态势,国内小麦年度结余持续增加,政策性小麦库存高企。

  国家粮油信息中心1月份预计,2017/2018年度全国小麦产量为12977万吨,较上年度增加92万吨;消费总量为10420.5万吨,减少350.5万吨;进口量为350万吨,减少75万吨;结余量为2907万吨,增加368万吨,增幅14.5%,库存消费比远远高于国际标准。

  初步估算,截至1月上旬,国家临储小麦剩余库存量约7700万吨,其中2013~2017年剩余量分别为18万吨、1215万吨、1413万吨、2675万吨、2379万吨。临储小麦库存占小麦产量将近六成,占消费量近七成半。

  近年来由于政策性小麦销售底价较高,与市场流通的小麦相比不具优势,成交率较低,流动性偏差,导致政策性小麦库存居高不下。据统计,2015年国家临储小麦累计成交637.43万吨,2016年累计成交418万吨,2017年累计成交810.53万吨,整体上政策性小麦进入市场困难较大。国家对政策性小麦销售底价的下调,将使得政策性小麦到厂价格相应下降,激发用粮企业采购热情提高,促进政策性小麦去库存进程加快。

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